流動資產(chǎn)的投資策略

緊縮的流動資產(chǎn)投資策略

在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率

較低的流動性、較高的收益性和較大的運營風險

寬松的流動資產(chǎn)投資策略

在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率

較高的流動性、較低的收益性和較小的運營風險

流動資產(chǎn)投資策略的選擇

制定流動資產(chǎn)投資策略時，要考慮以下因素：

（1）權(quán)衡資產(chǎn)的收益性和風險性。增加流動資產(chǎn)投資，會增加流動資產(chǎn)的持有成本（機會成本），降低短缺成本。反之，減少流動資產(chǎn)投資，會降低流動資產(chǎn)的持有成本（機會成本），增加短缺成本。因此，最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資規(guī)模應(yīng)該是使流動資產(chǎn)的持有成本（機會成本）與短缺成本之和最低

流動資產(chǎn)投資策略的選擇

（2）充分考慮企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境

（3）產(chǎn)業(yè)因素

（4）企業(yè)決策者對風險的態(tài)度

期限匹配融資策略

波動性流動資產(chǎn)

等于

臨時性流動負債

成本、收益、風險均適中

永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)

等于

自發(fā)性流動負債、長期負債和權(quán)益資本

保守融資策略

波動性流動資產(chǎn)

大于

臨時性流動負債

高成本、低收益、低風險

永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)

小于

自發(fā)性流動負債、長期負債和權(quán)益資本

激進融資策略

波動性流動資產(chǎn)

小于

臨時性流動負債

低成本、高收益、高風險

永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)

大于

自發(fā)性流動負債、長期負債和權(quán)益資本